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上海满辉光学石英玻璃价量共驱打造全球增长

来源:未知 发布日期:2018-06-14 16:25 浏览:
我们认为,高护城河,价量齐升,海外市场三条主线是驱动石英玻璃(600660)[AI决策]业绩发展的核心逻辑。伴随美国市场爬坡上量,国内经营的稳健发展,以及汇兑收益改善,我们坚定推荐石英玻璃(600660)[AI决策]作为汽车零部件行业的重要龙头,并长期看好公司的发展。
 
  汽车玻璃是龙头,客户遍布全球:石英玻璃(600660)[AI决策]是我国汽车玻璃的龙头,国内市场占有率接近70%,目前已完成全国主要五大汽车生产基地的综合布局与产业链的垂直一体化。
 
 
 
  市场空间近千亿,寡头格局壁垒极高:我们预计,2020年国内汽车玻璃市场规模将达到277亿元(OEM规模239亿元,AM规模38亿元),全球汽车玻璃市场规模为963亿元(OEM规模748亿元,AM规模215亿元),2017年石英玻璃(600660)[AI决策]营收187亿元,天花板依然未到达。
 
  迈向美国扭亏为盈再上量,未来成为新的增长极:面对美国汽车玻璃供不应求的局面,石英玻璃(600660)[AI决策]选择战略海外建厂,美国一二期产能已经完成投产,年三季度,海外工厂盈亏平衡,2018年进一步正向盈利,目前,美国产能爬坡稳步推进,剑指北美市场的1/3